Rząd znów łata dziurę budżetową zyskiem z miedzi. W trzy lata KGHM wypłacił 7 mld zł dywidendy.
Premier Donald Tusk polecił swoim ministrom szukać oszczędności w tegorocznym budżecie. Dlatego resort Skarbu Państwa zapowiada, że nie odpuści Polskiej Miedzi i mimo ambitnych planów inwestycyjnych spółki 16 czerwca - na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy - zażąda wypłaty dywidendy.

Jaka część z 2,9 mld zł ubiegłorocznego zysku może trafić do kieszeni akcjonariuszy? Na pewno duża. Związkowcy twierdzą, że już kilkanaście dni temu przyszedł z Warszawy tajny dokument, według którego tegoroczna dywidenda wyniesie 9 złotych za akcję. To znaczy, że po spełnieniu swych powinności wobec akcjonariuszy w kasie spółki na inwestycje zostanie 1,1 mld zł.

Ale w międzyczasie zarząd KGHM, opierający się przed oddaniem zysku na dywidendę, zgodził się wypłacić załodze 130 mln zł specjalnej premii, czym rozsierdził ministra skar-bu. Teraz będzie mu znacznie trudniej bronić zaplanowanych na inwestycje funduszy. I dywidenda też może być wyższa niż 9 zł za akcję.
- Skoro znalazły się pieniądze dla załogi, to muszą być dla właścicieli, którzy mają niewspółmiernie większe prawa niż pracownicy - wyjaśnia, prosząc o anonimowość, urzędnik Skarbu Państwa.

W wywiadzie dla telewizji TVN CNBC odpowiedzialny za KGHM wiceminister Zdzisław Gawlik powiedział, że oczekuje wpływów ze spółek Skarbu Państwa na poziomie 3 mld zł.
Polską Miedź czekają wielkie wydatki. Za pieniądze z zysku zarząd planował jeszcze w tym roku kupić kopalnię za granicą (na drugą miał zaciągnąć kredyt w przyszłym roku). Konieczna jest modernizacja huty w Głogowie i budowa wydajniejszego, tańszego w eksploatacji pieca zawiesinowego.
Niebawem - w ramach udostępniania złoża Głogów Głęboki Przemysłowy - zacznie się drążenie szybu GG1 w Kwilicach. Trzeba zmodernizować elektrownie w Żukowicach i Polkowicach. Sporych nakładów wymaga wymiana parku maszynowego w kopalniach i górnicze roboty przygotowawcze - ich zaniedbanie grozi wstrzymaniem wydobycia. Firma zapisała też w strategii inwestycje w branżę energetyczną i telekomunikacyjną, mające ją chronić przed dekoniunkturą na kapryśnym rynku metali. Na wszystko trzeba pieniędzy, po które teraz wyciąga rękę minister. Dlatego prezes Mirosław Krutin bronił zysku.

W kwietniu zarząd spółki poinformował, że na walnym zgromadzeniu zaproponuje akcjonariuszom pozostawienie wszystkich zarobionych pieniędzy na inwestycje w KGHM. Przedstawiciele rady nadzorczej negatywnie zaopiniowali tę propozycję. Gdy minister skarbu zagroził zmianą władz KGHM, zarząd zaczął jednak rozważać wypłatę dywidendy.
Szczegóły ma przedstawić do końca maja. Oficjalnie pretekstem do zmiany stanowiska są dużo lepsze od zakładanych wyniki finansowe za pierwsze miesiące 2009 roku. Prezesi przyznają jednak, że sytuacja na światowych rynkach jest bardzo chwiejna i do stycznia wszystko się może zdarzyć.
Groźbami wymiany zarządu minister osiągnął jednak swój cel.
- Zależy mu na tym, by wyciągać żar z ogniska cudzymi rękoma - mówi Leszek Hajdacki, członek rady nadzorczej z wyboru załogi.
Czarnym bohaterem walnego zgromadzenia akcjonariuszy będzie więc nie rząd Platformy Obywatelskiej, lecz prezes Mirosław Krutin. PO umyje ręce, a niezadowolonej załodze wytłumaczy, że minister wziął to, co niezależny, wybrany w konkursie prezes menedżer był gotów oddać bez szkody dla firmy.
- Jeśli niedoinwestowanie w ciąg odtworzeniowy zderzy się z dekoniunkturą na rynku metali, to nie tylko KGHM, ale cały region czeka katastrofa. Wszyscy utopimy się w tym sosie - ostrzega Józef Czyczerski z miedziowej Solidarności. Ale załoga Polskiej Miedzi raczej nie poderwie się do ochrony zysku. Historia pozbawiła ją złudzeń.

Rok 2006. Wbrew rekomendacji władz KGHM rząd Prawa i Sprawiedliwości żąda dwóch mld zł na dywidendę. W spółce zostawia 200 mln. Zagłębie kipi z oburzenia.
Rok 2007. Przed siedzibą KGHM gorąco. Załoga bezskutecznie próbuje zablokować walne zgromadzenie. Do podziału jest 3,4 mld zł zysku z roku 2006. Akcjonariusze biorą wszystko. Ale robią błąd rachunkowy i uchwała staje się niewykonalna. Poseł Ryszard Zbrzyzny próbuje w sądzie zablokować wypłatę dywidendy. Przegrywa.
Rok 2008. Rządzi Platforma Obywatelska, która przed wyborami krytykowała Prawo i Sprawiedliwość i obiecała zostawić cały zysk w KGHM. Ale po dojściu do władzy zmieniła stanowisko. Przedstawiciel ministra na dywidendę żąda 1,8 mld zł.
Rok 2009. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy zaplanowano na 16 czerwca. Rada nadzorcza KGHM chce wypłacić dywidendę. Zarząd liczy, na ile go stać.

Rząd decyduje
Choć Skarb Państwa ma tylko 41,79 proc. akcji KGHM, dysponuje decydującym głosem podczas walnego zgromadzenia akcjonariuszy.
Reszta akcji spółki jest rozproszona pomiędzy drobnych właścicieli, reprezentowanych np. przez bankowe fundusze inwestycyjne. Wielu z drobnych posiadaczy w ogóle nie pojawia się na walnym. W tej sytuacji rośnie znaczenie głównego udziałowca, który nominuje swoich ludzi do rady nadzorczej, ma pośredni wpływ na skład zarządu spółki, ustala wysokość dywidendy.

Piotr Kanikowski

Napisz komentarz!